瑞士通胀四年来首现负增长

小编点评：

瑞士 5 月消费者价格同比下降 0.1%，通胀率自 2021 年初来首次转负，这一变化引发市场关注。瑞士法郎强势是主因，法郎升值降低进口商品价格，外国因素对物价的负面影响已持续数月。同时，取暖油和航空运输价格下跌，也助推通胀走低。

通胀转负给瑞士国家银行带来降息压力，市场普遍预计 6 月 19 日该行将把借贷成本降至零。不过，央行行长强调关注中期价格稳定，不会因短期数据轻易调整政策。此前金融危机后，瑞士通胀已有四次连续数月低于零，凸显其经济对全球形势的敏感。

如今全球经济复苏存疑，瑞士周边欧元区通胀率远超瑞士，这种差异更显瑞士经济的独特性。未来，瑞士央行如何权衡利弊、制定政策，以推动经济稳定增长，值得进一步观察。

新闻回顾：

瑞士通胀率自 2021 年初以来首次转为负值，这给政策制定者本月晚些时候降息带来了更大压力。

瑞士国家统计局数据显示，5 月消费者价格同比下降 0.1%，低于 4 月的零增长，与彭博社调查经济学家的预期中值一致。

通胀率转为负值反映出瑞士法郎的强势 —— 法郎升值使进口商品价格大幅下降，外国因素对物价的影响已连续数月为负。这加大了瑞士国家银行（SNB）采取应对措施的压力，市场普遍预期该行将于 6 月 19 日将借贷成本降至零。

瑞士政府机构周二指出，取暖油和航空运输价格下跌是通胀走低的主因，而租金及部分水果和蔬菜价格则有所上涨。剔除生鲜季节性产品和能源的核心通胀率放缓至 0.5%。

尽管瑞士央行行长马丁?施莱格尔（Martin Schlegel）多次表示，经济可能出现个别月份的负通胀，但他上周仍警告称，这种情况未必会触发央行的反应。

“我们关注的不是当前的通胀率，而是中期价格稳定，” 他上周表示。瑞士央行决策者佩特拉?楚丁（Petra Tschudin）可能在周二晚些时候的演讲后被问及相关问题。

继此前五次累计降息 150 个基点后，市场已完全消化本月降息 25 个基点的预期，这一举措将使利率降至零。一些经济学家甚至预计将重返负利率，但仅有少数人认为即将召开的会议会采取这一行动。

自 2008 年金融危机以来，瑞士通胀率已有四个时期连续数月低于零。瑞士央行的通胀目标区间为 0%-2%。

瑞士周边欧元区的消费价格增速仍显著高于瑞士，预计 5 月为 2%。根据欧盟统一衡量标准，同期瑞士物价下跌 0.2%。

本文源自：金融界

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