两大评级机构接连下调主权评级后 法国国债普遍下跌

小编点评：

标普把法国信用评级又降了，这才一个月，三大评级机构里俩都动手了，够糟心的。这下法国国债收益率立马涨了，跟德国国债的利差扩到快 80 个基点，投资者明显不待见法国债了。

贝莱德那些大基金要求持有的债券评级得在 AA 以上，现在法国债大概率不达标，抛售是免不了的。好在目前评级还在投资级，标普也说展望稳定，大规模抛盘暂时不会来，但心里肯定慌。

说到底还是法国自己财政问题大，债务高、赤字减得慢，2026 年预算还没谱。政治上也添乱，新总理刚保住位子就暂停养老金改革，这哪是解决问题，分明是把难题往后推，结构性改革根本没进展。

更麻烦的是，法国是欧元区核心国家，它信用出问题，整个欧元区的信心都会受影响。接下来就看预算谈判了，总理还放弃了绕开议会的办法，年底前要是定不下来 2026 年预算，法国后续麻烦只会更多。

新闻回顾：

财联社10月20日讯（编辑 马兰）标准普尔全球评级上周下调了法国的主权信用评级，从AA-至A+，凸显出法国的财政困境。

这一下调也导致周一法国债券收益率集体上涨，法国十年期国债利率目前为3.388%，高出德国十年期国债利率近80个基点，远高于2024年法国提前投票前的不到50个基点，反映出投资者目前对法国债券的消极看法。

此次评级调降同样意味着在短短一个月时间内，全球三大评级机构中有两家下调了法国的主权信用等级，其可能将迫使一些投资标准极其严格的基金出售法国债券。除了已经下调评级的标普和惠誉之外，穆迪将在本周五公布新的评级结果。

宏观层面来看，法国总理勒科努上周成功保住了总理之职，提振了市场情绪，但他承诺暂停法国总统马克龙的养老金改革，而这可能引发新的政治问题。

稳定但充满不确定

知名经济学家Mohamed El-Erian指出，主权评级下降可能给法国债券带去额外的压力，其不仅会提高借贷成本、削弱法国的经济地位，还会动摇市场对欧元区核心地区的信心。该地区本就需要进行更深层次的结构性改革，以重振生产力和经济增长。

文件显示，贝莱德、先锋集团等公司管理的基金要求持有平均评级在AA以上的证券，而这意味着法国债券很可能已经不再符合标准。

但有分析师指出，即使两家评级机构都下调了法国的主权信用评级，法国债券仍不太可能遭遇大规模抛售，因其投资等级仍高于投资级，且标普的展望为稳定，这意味着该国不太可能在未来一年遇到再次下调评级的风险。

市场目前关注的是总理勒科努能否挺过预算谈判，由于他放弃使用政策工具绕过议会投票，市场现在怀疑法国能否在今年年底前就2026年预算达成一致。

外汇交易少不了返佣啊！主流热门汇商100%全返佣，每日结算！业内最高外汇返佣全在返佣啊外汇返佣网！ 

返佣啊官方QQ：112899994 

返佣啊官网微信：forexib

返佣啊官方网站：www.fanyonga.com 

汇市有风险，投资需谨慎