高盛策略师：美国企业盈利超预期的比例位居历史前列
2025-11-03阅读量：
小编点评：
高盛说美国企业三季度盈利超预期的比例快摸到历史顶了，25 年里就疫情刚重启那阵有过这阵仗 —— 标普 500 里 64% 的公司每股收益比市场想的好不少，这数据乍一看是真亮眼。
但咱得往深了扒：盈利是超预期了，可增速其实在掉啊，8% 的同比增长比二季度的 11% 少了块肉。这就有意思了，为啥超预期比例高还增速下滑？说白了就是市场之前预期太保守，稍微比悲观想法好点就成了 “惊喜”，不是企业真的飙得有多猛。
再看市场反应，这些盈利超预期的公司股价也没咋大涨，远不如以前风光。这说明投资者不傻，知道这 “惊喜” 有点水分 —— 要么是靠压缩成本凑的，要么是短期订单撑的，真能持续的增长动力还没看到。
而且现在外部麻烦不少，关税、信贷风险都没散，企业利润率能不能稳住还是个问号。别被 “历史前列” 的噱头唬住，这更像企业在压力下的 “超常发挥”，不是新一轮增长的信号。后续就看科技投入能不能真转化成实打实的增长，不然这惊喜可能就是昙花一现。
新闻回顾：
【高盛策略师：美国企业盈利超预期的比例位居历史前列】财联社11月3日电，高盛策略师指出，美国企业第三季度财报表现超预期的比例位居有记录以来的前列。由David Kostin领导的团队指出：“在我们25年的数据记录中，仅2020-2021年新冠疫情重启期间出现过如此高频的盈利惊喜。”已公布业绩的标普500指数成分股中，64%的企业每股收益超出市场普遍预期至少一个标准差。尽管迄今为止第三季度盈利超出市场普遍预期，但标普500指数每股收益8%的增长率低于第二季度的11%。
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